2025 年 5 月 12 日
中美在 WTO 框架下達成
“階段性關(guān)稅調(diào)整協(xié)議”
91% 加征關(guān)稅正式取消（覆蓋紡織、家電、日用品等 5000 + 品類）
24%“對等關(guān)稅” 暫停 90 天，僅保留 10% 基礎(chǔ)稅率（接近 WTO 最惠國待遇水平）
半導體、稀土等戰(zhàn)略領(lǐng)域維持 25%-30% 關(guān)稅，芬太尼相關(guān)產(chǎn)品加征 20% 特殊關(guān)稅
涵蓋紡織服裝（HS61/62 章）、家用電器（冰箱 / 空調(diào)）、家具玩具等民生品類，約占中國對美出口額的 45%
跨境電商 800 美元以下包裹關(guān)稅從 120% 腰斬至 54%，但單件從量稅（100 美元 / 件）維持不變
包括汽車零部件、工業(yè)電機、鋰電池組件等中間品，暫停期內(nèi)按 10% 稅率征收
設立 “技術(shù)審查清單”：英偉達 A800 芯片、ASML 光刻機配件等仍需逐單申請許可證
半導體（HS8542）、稀土金屬（HS2805）維持 25% 關(guān)稅，光伏組件加征 15%“氣候安全附加稅”
新增 “芬太尼前體物質(zhì)清單”，相關(guān)化學品進口需額外提交 DEA 認證
取消對美國大豆（關(guān)稅從 37%→10%）、豬肉（25%→12%）的反制關(guān)稅
暫停實施稀土出口配額制（氧化鏑 / 鋱等），但保留 “最終用戶審查” 機制
開放美國西北部小麥、加州巴旦木對華準入，設置 180 萬噸年度配額
紡織服裝：江蘇某外貿(mào)廠負責人透露，6 月船期訂單激增 30%，利潤率從 4% 回升至 8%，但需警惕 90 天后關(guān)稅重啟風險
新能源汽車：比亞迪電動大巴對美關(guān)稅從 54% 暴跌至 10%，預計 Q3 在美售價下降 12%，直指特斯拉 25% 市場份額
風險提示：SHEIN、Temu 等跨境電商平臺單日股價波動超 15%，因 “海外倉備貨模式” 仍面臨美國海關(guān) 232 調(diào)查壓力
半導體產(chǎn)業(yè)鏈：中芯國際 14nm 制程設備進口關(guān)稅從 28% 降至 10%，但 EUV 光刻機仍被列入 “實體清單例外條款”
新能源電池：寧德時代美國工廠碳酸鋰進口成本下降 18%，但美方要求 2025 年底前實現(xiàn) “電池原材料 40% 本土化采購”
關(guān)鍵數(shù)據(jù)：A 股半導體設備板塊開盤漲 9.7%，但北向資金凈賣出 12 億元，顯示市場對 “技術(shù)脫鉤” 擔憂未解
進口商品：沃爾瑪山姆會員店已預告 6 月美國牛肉降價 22%，雅培奶粉促銷裝直降 30 元 / 罐
中國農(nóng)產(chǎn)品出海：浙江茶葉出口美國關(guān)稅從 18%→10%，嵊州綠茶企業(yè)正研發(fā)符合 FDA 標準的茶粉制品
隱憂：美國啟動 “農(nóng)產(chǎn)品碳關(guān)稅試點”，中國養(yǎng)殖企業(yè)需在 90 天內(nèi)完成 ISO 14064 碳認證
半導體與稀土 “技術(shù)換資源”
美方要求中國承諾 “稀土出口量年增幅不超過 5%”，中方則訴求解除 12 家中國晶圓廠的設備禁運
匯率與金融市場穩(wěn)定
協(xié)議附加 “匯率波動管控條款”，若人民幣單日升值超 2%，雙方需啟動緊急磋商
全球供應鏈重構(gòu)
美歐正推動 “友岸外包認證”，要求中國企業(yè)在 90 天內(nèi)說明對俄出口芯片的最終用途
窗口期鎖定：建議 6 月底前完成 Q3 訂單鎖匯，利用香港離岸人民幣賬戶規(guī)避匯率波動
產(chǎn)能分散：越南、墨西哥工廠建設周期壓縮至 6 個月，海爾、TCL 已啟動北美本地化生產(chǎn)評估
合規(guī)升級：建立 “美國海關(guān) - 301 條款” 專項合規(guī)團隊，重點監(jiān)控芬太尼相關(guān)化工中間體貿(mào)易
華為、中芯國際聯(lián)合組建 “國產(chǎn)設備攻堅聯(lián)盟”，目標 2025 年底實現(xiàn) 28nm 制程設備 100% 國產(chǎn)化
建議申報 “工信部關(guān)鍵材料攻關(guān)項目”，稀土深加工企業(yè)可獲最高 30% 研發(fā)補貼
青島啤酒計劃在美國推出 “1903 高端鋁罐版”，借關(guān)稅下調(diào)契機將終端價降至喜力 80% 水平
跨境電商需建立 “雙清包稅 + 海外云倉” 模式，應對美國郵政新規(guī)（7 月 1 日起包裹面單需含 ITAR 認證編碼）
薅羊毛時間表：618 大促將現(xiàn) “進口商品價格戰(zhàn)”，建議關(guān)注亞馬遜海外購、考拉海購的美國直郵專場
就業(yè)風向：珠三角外貿(mào)企業(yè)招工量周增 15%，IE 工程師、關(guān)務專員崗位薪資上漲 20%
風險預警：海淘奢侈品需注意，愛馬仕、勞力士等品牌已借關(guān)稅調(diào)整暗漲 5%-8%
